大康牧业理财投资收益远超营业利润

在市场上,总是有上市公司不太担心公司的业绩,即使他们的主要业务赚不到多少钱,因为他们有足够的理财产品收入列入损益表。问题是,你会信任这样的公司吗?

2014年1月1日至2014年11月25日,a股市场377家上市公司购买理财产品,共持有3259家,累计认购金额为2534亿元(今年以来购买理财产品的总额,一只基金重复购买的短期理财产品计入总额,下同)。

在认购理财产品的377家公司中,中小板公司是理财产品的主要买家,达到209家,累计认购金额1202.48亿元,占比近50%。二是上海主板上市公司113家,累计认购金额979.43亿元,占比近40%。深圳主板有32家上市公司,创业板有26家上市公司各自购买金融产品。

从认购量来看,今年有四家上市公司购买了理财产品,总金额超过50亿元。这四家公司是大康畜牧(.sz)、双汇发展(.sz)、紫金矿业(.sh)和招商局航运(.sh)。今年年初以来,公司分别认购159.1亿元、71.7亿元、65.38亿元和53.75亿元。此外,有63家上市公司持有价值10亿元的理财产品,认购总额为1496亿元,占总额的近60%。

大康牧业理财投资收益远超营业利润

上市公司用自己或闲置的募集资金抢购理财产品。提高资金使用效率是可以理解的。然而,值得注意的是,在财富管理带来的投资收入和业绩增长背后,反映了主营业务疲软的信号。

岱康牧业的财务报告以滚动认购金额159.1亿元高居榜首,显示上半年营业利润为1448.34万元,净利润为554.08万元,其中购买理财产品获得3064.73万元。今年前三季度,大康牧业净利润1059.36万元,同比增长50多倍,理财产品投资带来的投资收益达到6510.6万元,是净利润的6倍多。这显示了性能的巨大贡献。

大康牧业今年第一季度投资收益为-元,公司当期净利润为447.14万元。同样,在理财产品投资收益无贡献的背景下,大康畜牧业2013年净利润仅为285.51万元,2012年亏损为1976.7万元。可以看出,如果没有金融产品的巨额利润,岱康畜牧业今年将再次亏损,这是毫无疑问的。

双汇发展、紫金矿业、招商轮船理财产品,紧随其后的是累计认购规模,均盈利超过1亿元。根据第三季度报告,招商局航运2014年前三季度的投资收入为2.52亿元,约占公司同期净利润的80%。

理财产品的业绩贡献对这些上市公司来说似乎尤为重要。

从产品类型来看,大多数上市公司倾向于选择安全性和流动性高的短期银行保本金融产品。今年年初以来,大康畜牧业共购买了23种金融产品。据估计,最低回报率在3.80%至5.70%之间,最短产品期限为30天,最长为91天。

Interface News发现,热衷于购买理财产品的前20家上市公司大多集中在产能过剩的行业,如有色金属冶炼、煤炭、农副食品加工、交通运输和化工行业。

行业产能过剩,行业陷入衰退。如果此时增加冗余资金投资于主要行业,产能过剩将会消失

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