三大主粮罕见齐跌衍生品破农业迷局

“如果你控制石油,你就控制了所有国家;如果你控制食物,你就控制了每个人。”正如美国前国务卿基辛格所说,粮食安全对一个国家至关重要。

在日前由农业部和证券及期货事务监察委员会联合主办的第四届风险管理与农业发展论坛上,专家指出,玉米价格15年来未见大幅下跌,导致三大主食罕见全面下跌。今年的市场波动甚至恐慌敲响了中国粮食安全的警钟。目前,粮食市场面临的困难影响到广大农民的切身利益。虽然中国粮食总产量连续11年增长,但在丰裕的背后,如何解释“先见之明”?这种“先见之明”似乎逐渐变成了一种“近乎忧虑”的状态。

粮食价格大幅下跌,农业困境亟待解决

中国证券报记者梳理发现,此次粮价变动的关键节点是2015年9月18日。当时,国家发改委、粮食局、财政部和农业发展银行联合发布了今年玉米价格的文件。其中,1元/公斤的上市收购价格比去年1.12元/公斤的平均价格低10.7%。

对于这一意想不到的变化,商品期货市场首先做出了回应。当日,玉米期货价格下跌3.64%(上限为4%),持仓增加32万手,占原比例的24%。当天,5亿元资金进入玉米期货市场。

就现金而言,在国家宣布东北玉米价格后,河南、山东、江苏、安徽等地的玉米收购价格迅速下降,同比下降20%以上,这是自2000年以来从未出现过的下降。

受玉米价格下跌的影响,大米和小麦价格同步下跌。10月初,山东和河北的小麦价格迅速下跌,跌至6个月低点,甚至出现了一定程度的市场恐慌,多年来也是如此。

“这次食品价格出现了两次意想不到的下跌。第一件意想不到的事情是,价格调整最初是针对东北地区的玉米采购和储存。价格降低了12美分。然而,预计华北和黄淮海地区的玉米价格不会下跌超过20%。我没想到的第二件事是玉米价格最初被调整,但经过长时间的麻烦,小麦在短时间内出现了“悬崖般的下跌”。谈到最近的食品价格波动,业内人士在《中国证券报》上告诉记者。

如果风险的本质是“不确定性”,那么这两个“意外”从一个侧面反映了中国农业面临的巨大风险。

谈到中国农业面临的风险和问题,中国农业发展银行第二客户部副总经理李华天指出,第一是资源紧张。中国人均耕地面积小,人均耕地只有1.3亩,是世界平均水平的四分之一,总体资源紧张。

第二是生态环境的恶化。我国每年都有严重的水土流失和荒漠化,城市化造成的土地损失可达一个中等县的面积。同时,化肥和农药的过度使用破坏了生态环境,严重影响了农业生产。

三是加快农村劳动力转移。大量农村劳动力转移,农业劳动力素质下降,劳动力老龄化和农村空心化问题日益突出。谁将耕种土地以及如何耕种已经成为一个关键问题。

第四是生产效率低。中国农业生产效率相当于全球平均水平的30%,科技对农业的贡献低于世界平均水平。

第五是缺乏国际竞争力。中国农产品市场缺乏定价权。此外,国内外产品价格颠倒,国内农产品库存高。成本和价格上限效应的双重挤压极大地制约了农业的发展。正如业内人士所说,“当国际市场打喷嚏时,中国市场肯定会感冒。“

农业、农村和农民的巨大变化导致了生产力的提高

首先,“互联网”有望通过与金融元素联手来增强中国的农业竞争力。农业部副部长曲东宇指出,当前农业发展的重点之一是继续促进金融资源向“三农”地区流动。相关部门出台了许多制度安排,其中金融部门是政策执行的主要力量。因此,金融业应该继续向农业倾斜。

同时,我们应该积极探索农村互联网金融的发展模式。目前,金融业形式丰富。例如,蚂蚁金融服务(Ant Financial Services)等小微金融服务的出现,与传统金融业形成了竞争格局,这有助于推动金融业为农业提供更好的服务。

中国人民财产保险公司副总裁林智勇也表示,围绕“互联网农业”,公司已与多家农业互联网企业签署合作协议,将保险服务纳入农业物资的销售和购买,覆盖农业生产、流通和农产品销售的整个产业链,依托公司遍布农村的机构网络,搭建起网上和网下的农村综合服务平台。

其次,环境保护的需求促进了农业质量的提高。路易德雷福斯(中国)贸易有限公司董事长陈涛表示,数据显示,世界上使用的杀虫剂有92%产自中国。此外,中国农药消费量是世界平均水平的三倍,食品安全问题突出。

中国国际经济交流中心执行副主席郑新立也指出,农业污染问题严重不符合公众对食品安全的要求。农产品生产中使用了大量化肥和农药,使得农产品难以出口。发展有机食品、绿色食品和无污染食品,减少化肥和农药的使用,确保食品安全是农业发展的重中之重。

第三,“小农业”变成“大农业”。据了解,目前农村人口超过6亿,但劳动力的主体是老人、妇女等。以弱劳动力为主体。这种情况不适应农业现代化和农业机械化发展的需要。因此,应发展大规模经营,通过土地流转和集中吸引高素质劳动力,促进“小农业”向“大农业”转变。

根据郑新立的说法,河南省有一个例子。在该省的一个村庄里,一个劳动力承包了一万多亩土地。他买了一整套农业机械,一季种植小麦和玉米。在繁忙的农活时间雇佣短期工人,通常是独自一人。这是一个非常好的变化。“在农业现代化的条件下,更不用说种植亩了,平原上1200亩的劳动力是有条件的。即使在南方的稻田里,在机械化的帮助下,劳动力也可以种植500亩稻田。”

小衍生品激活大象棋。

如果没有期货品种,我们就不会交易;没有对冲,我们就不会买卖。因此,严格执行任何单方面交易都可以确保我们的利润始终被锁定,并且我们将始终知道在交易实际发生之前有多少利润和损失。“陈涛表示,路易德雷福斯(Louis Dreyfus)的年资产回报率达到20%-27%,这是许多同行无法企及的,甚至比其他三大粮食生产国还要好。关键之一在于衍生品的大量使用。

农产品的供求特征不同于工业品,工业品平均一年可供应和消费12个月。虽然农产品是季节性的,但在收获季节短期内供应量很大,但随着时间的推移,供应量越来越小。因此,供应有时可能超过需求,有时供应可能不足需求,从而导致市场动荡。

农民在小农户生产时可能没有很强的风险意识,但是如果我们推进农业的规模化和机械化,把生产出来的农产品变成大宗商品,那么就必须严格控制风险,提高农业生产率

“目前,我们都在农民买卖粮食之前等待丰收。这绝对超出了需求。然而,在农业市场发达的国家,至少50%的谷物或产品在收获前已经售出,而且必须有风力控制环节。为了达到这一效果,我们必须有衍生品、价格发现和对冲工具。路易德雷福斯在所有品种中都使用了基础交易。”陈涛说。

值得注意的是,中国的涉农企业在衍生品的使用方面也在不断取得进步。浙江永安资本管理有限公司总经理刘胜喜介绍了一个使用场外期权的成功案例。2013年收购并储存玉米后,云天化合作社计划在两个月内以交易时长春地区的收购价格出售1000吨玉米。本月初长春玉米的购买价格为2200元/吨。面对这种情况,为了防止未来玉米价格下跌,合作社以1000吨的套期目标对商定的玉米销售量进行套期保值。2014年2月17日,云天化合作社与永安资本签订场外看跌期权交易合同和交易确认书,明确双方协商的执行价格、权利金额、到期日等重要内容。根据最终结果,玉米现货价格从2200元/吨涨到2260元/吨,云台华合作社盈利6万元。场外期权方面,由于到期日玉米期货合约1405的收盘价高于约定执行价格,云天化合作社放弃执行看跌期权,损失溢价元。期权存续期间,云天化合作社实现利润总额元,优于直接利用期货市场进行短期套期保值。

(来源:中国证券报)

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